First Mover: Die Aktie des Crypto Brokers Voyager hat sich dieses Jahr verdoppelt und damit Bitcoin geschlagen

Für Investoren, die auf die bevorstehende Einführung digitaler Assets wetten wollen, könnte es dafür eine Aktie geben: Die Aktien des Kryptowährungs-Einzelhandelsmaklers Voyager Digital schneiden in diesem Jahr mit einer dreifach höheren Rendite als Bitcoin in diesem Jahr überdurchschnittlich gut ab.

Die Krypto-Märkte, die erst 11 Jahre alt sind, entwickeln sich schnell, mit mehr als 5.500 digitalen Token, von denen viele von Unternehmern mit kaum nennenswerten Einnahmen, wenigen nachgewiesenen Anwendungsfällen und minimaler Überwachung durch staatliche Aufsichtsbehörden auf den Markt gebracht wurden.

Es spricht also einiges für jene Kryptofirmen, die sich der Kontrolle stellen, die damit einhergeht, ein öffentliches Unternehmen zu sein – sowohl von Investoren als auch von Aufsichtsbehörden.

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Voyager Digital ist ein solches Unternehmen, ein in New York ansässiger Broker, der individuelle Investoren beim Kauf und Handel mit Krypto-Währungen unterstützen möchte. Die Aktien des Unternehmens, das im Februar 2019 durch eine umgekehrte Fusion an die Börse ging, sind an der kanadischen Wertpapierbörse notiert und werden im Freiverkehr gehandelt.

Am Montag fiel der Aktienkurs des Unternehmens um 18% auf 47 Cent, der stärkste Rückgang seit fast drei Monaten, nachdem Voyager bekannt gegeben hatte, dass es 2,2 Millionen Dollar durch einen verwässernden Verkauf neuer Aktien im Rahmen einer Privatplatzierung unter der Leitung von Investoren wie Susquehanna, Streamlined Ventures und den CNBC-Persönlichkeiten Jon und Pete Najarian aufgebracht hatte.

Das Geld wird teilweise zur Finanzierung einer Expansion des Unternehmens über den US-Kernmarkt hinaus nach Kanada und schließlich nach Europa verwendet werden, sagte CEO Steve Ehrlich gegenüber First Mover in einem Telefoninterview.

Voyager ist eine Penny-Aktie, daher ist die Volatilität ein Teil des Geschäftes. Und in der Tat waren die Aktien letzte Woche in die Höhe geschossen, so dass sie selbst nach dem Ausverkauf vom Montag immer noch doppelt so hoch sind wie zu Beginn des Jahres 2020.

Dem steht eine Rendite von 35 % seit Jahresbeginn für Bitcoin gegenüber.

Krypto-Aktien befinden sich zwischen modernster Digital-Asset-Technologie und den traditionellen Wall Street-Märkten. Zu den Vorteilen für börsennotierte Unternehmen gehören eine leichtere Kapitalbeschaffung und potenziell kostenlose Werbung mit jeder Schlagzeile, die sich überschneidet. Zu den Kompromissen gehören strengere Berichterstattungsanforderungen und die Notwendigkeit, die starken Schwankungen des ständig sichtbaren Aktienkurses zu ertragen.

Bitcoin Billionaire über die Halbierung des BitcoinsEs handelt sich um ein ganz anderes Modell als viele der größten Unternehmen der Kryptobranche, meist private Unternehmen wie die Börsen Binance und Coinbase und der Bergbau-Computerhersteller Bitmain Technologies. Angaben über die zugrunde liegende finanzielle Gesundheit der Unternehmen sind schwieriger zu finden, wenn sie überhaupt verfügbar sind.

„Alles, was wir tun, wird von Wirtschaftsprüfern geprüft, und wir wissen, dass jede Entscheidung, die wir als Vorstand und als Unternehmen treffen, etwas ist, das potenziell offengelegt werden kann“, sagte Ehrlich. „Ein privates Unternehmen hat viel mehr Spielraum und kann Dinge tun, die niemals offengelegt werden“.

Hier ist, wie eklatant diese Offenlegung sein kann: Im letzten Monat meldete die Voyager einen Betriebsverlust von 1,78 Millionen Dollar in den drei Monaten, die am 31. März endeten, was geringer ist als das Defizit von 2,8 Millionen Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Und ihre Barmittel gingen von 3,1 Millionen Dollar im Juni 2019 auf 1,7 Millionen Dollar zurück, selbst nach Kapitalerhöhungen im Rahmen von Privatplatzierungen von insgesamt mehr als 3 Millionen Dollar.

Eine weitere Enthüllung, die die Augenbrauen hochziehen könnte: Laut einem behördlichen Antrag vom 20. Mai erhielt die Voyager in den letzten Monaten zwei Darlehen in Höhe von insgesamt mehr als 1 Million Dollar von einem Hilfsfonds der US-Regierung im Zusammenhang mit Coronaviren, dem Paycheck Protection Program.

Viele Privatunternehmen nahmen das Geld zweifellos ohne die Notwendigkeit einer sofortigen Offenlegung entgegen; etwa 511 Milliarden Dollar der Darlehen wurden bis letzte Woche genehmigt. Aber für öffentliche Unternehmen bedeutete die Annahme der Finanzierung auch, das Risiko einer Stigmatisierung oder Prüfung einzugehen, die mit der Enthüllung einhergehen könnte.

„Wir fühlten uns nach Gesprächen mit Anwälten wohl, dass die Annahme des Geldes ein fairer Schritt für uns war“, sagte Ehrlich. Die Finanzierung trage dazu bei, drei oder vier Neueinstellungen zu finanzieren, sagte er.

Es versteht sich von selbst, dass Voyager immer noch ein junges Startup-Unternehmen ist, das sich auf längerfristige Trends in der Kryptobranche konzentriert. In letzter Zeit wurde viel darüber geredet, dass große Hedge-Fonds und Geldmanager in den Krypto-Währungsmarkt hineinschnüffeln, und Ehrlich sagt, er glaube, dass die Bedienung von Privatanlegern zu einem eigenständigen großen Wachstumsmarkt werden werde.

Ehrlich ist ein ehemaliger leitender Angestellter des Online-Börsenmaklers E*Trade, der in den 2000er Jahren mit seinen elektronischen Handelswerkzeugen und teuren Super-Bowl-Werbespots dazu beigetragen hat, die Maklerbranche aufzurütteln. Daher ist er mit der Vorstellung zufrieden, dass sich Verluste in einstelliger Millionenhöhe eines Tages in Gewinne in Milliardenhöhe verwandeln könnten.

Viele Unternehmen beschreiten diesen Weg zur Rentabilität im privaten Bereich, bevor sie mit einem Börsengang an die Börse gehen. Unternehmen haben in diesem Jahr an der New Yorker Börse und an der Nasdaq mehr als 23 Milliarden Dollar an Börsengängen aufgenommen, darunter die Warner Music Group, die mehr als 1,9 Milliarden Dollar aufbrachte.

Die Marktkapitalisierung von Voyager in Höhe von 29,8 Millionen Dollar wird hier in einen Zusammenhang gestellt. Nicht gerade ein Einhorn.

Aber immerhin ist die Bewertung öffentlich und basiert auf der kollektiven Beurteilung der Märkte. Ehrlich sagt, daß es für das Unternehmen in gewisser Weise leichter ist, neues Geld zu beschaffen – wie etwa bei der Privatplatzierung am Montag -, weil er neuen Investoren die Chance bieten kann, zu einer Bewertung einzusteigen, die auf einem marktbestimmten Aktienkurs basiert.

„Ich habe immer Fragen, wenn ich Bewertungen von Privatunternehmen sehe“, sagte Ehrlich. In der Zwischenzeit „habe ich eine Währung, die für Menschen, die nicht nur organisches Wachstum, sondern auch Fusionen und Übernahmen anstreben, recht attraktiv ist“.

Ehrlich sagte, dass sein Unternehmen auf der Grundlage interner Prognosen über genügend Barmittel verfüge, um das Jahr 2021 zu überstehen, in dem das Unternehmen, ebenfalls den Prognosen zufolge, einen positiven Cashflow erzielen werde.

In der Zwischenzeit, so Ehrlich, springen einige Kunden des Unternehmens jetzt auf die regelmäßigen, geschäftsaktuellen Telefonkonferenzen und Webcasts an. Es könnte ihre Art sein, sich zu versichern, daß ihre Kryptowährungen bei der Voyager sicher sind.

Es gibt natürlich keine Garantie dafür, daß die Voyager irgendwann aus ihrem Penny-Stock-Status herauswächst – oder daß ihr Aktienkurs sich weiterhin besser als Bitcoin entwickeln wird.

Aber zumindest werden Investoren und Kunden wissen, was das Unternehmen vorhat und wie es ihm geht.

Bitcoin-Überwachung

BTC: Kurs: $9.714 (BPI) | 24-Stunden-Hoch: $9.870| 24-Stunden-Tief: $9.610

Tendenz: Der Kampf von Bitcoin um eine klare Richtungsvorgabe geht weiter, und die Preise sind den siebten Tag in Folge in der Handelsspanne zwischen 9.350 und 9.900 $ gefangen.

Technische Indikatoren wie ein goldenes Crossover auf der Tages-Chart, ein langfristiges zinsbullisches Cross auf der Drei-Tages-Chart und der positive Wert des MACD-Wochen-Histogramms deuten darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands in Richtung der höheren Seite geht. Ein Rückgang der Anzahl der Münzen, die an den Börsen gehalten werden, zeichnet ebenfalls ein zinsbullisches Bild, da sich die Anleger für das Halten entscheiden.

Daher kann man erwarten, dass die laufende Konsolidierung den Weg für stärkere Gewinne ebnet. Die oben erwähnten technischen Indikatoren basieren jedoch auf historischen Daten und tendieren dazu, den Kursen hinterherzuhinken.

Darüber hinaus scheint der Aufwärtstrend seit dem März-Tief von $3.867 an Kraft verloren zu haben. Die Krypto-Währung hat es in den letzten vier Wochen mehrfach versäumt, die Gewinne über 10.000 $ zu halten und tauchte kürzlich aus einem aufsteigenden Kanal aus, der von den Tiefstständen vom 13. März und 21. April und den Höchstständen vom 20. März und 7. Mai gezogen wurde.

In der Zwischenzeit druckt der Chaikin-Geldflussindikator, der sowohl Preise als auch Volumen berücksichtigt, negative Werte auf das Wochendiagramm. Das deutet darauf hin, dass der Verkaufsdruck derzeit stärker ist als der Kaufdruck.

Infolgedessen kann ein Rückzug auf 9.000 Dollar nicht ausgeschlossen werden. Eine Verletzung würde das am 25. Mai geschaffene höhere Tief von 8.630 $ aufdecken. Auf der höheren Seite ist das im Februar erreichte Hoch von 10.500 $ das Niveau, das es für die Haussiers zu schlagen gilt.